大众“持续输血”小鹏！达73亿 1-6月再投22.9亿

北京时间2024年9月28日刚刚结束的世界斯诺克英国公开赛的1/4决赛中，世界排名第五的塞尔比凭借单杆打出101分、66分、50分和连胜三局的表现5-4绝杀吉尔伯特连续六次完成决胜局并闯进四强。 ....

网新社财经报道 小鹏汽车财报显示：公司上半年总收入146.6亿元，其中技术服务收入22.96亿元，占比15.7%，主要来源于和大众的技术研发合作收入。算上大众汽车去年7月向小鹏投资的50.2亿元，已经累计向小鹏“输血”超73亿元。

今年上半年，小鹏经营现金流-73.92亿元，如果刨除大众的22.96亿元技术转让费，相当于其经营现金流为-96.88亿元，大众“输血”的73亿，甚至不够小鹏半年亏损的。

据市场消息，上汽大众计划关闭中国工厂， 给出的解释是基于企业战略规划。但结合当下传统燃油车企的销量来看，小鹏“金主”的日子也不好过，“大腿”能抱多久，存在变数。

小鹏目前的产品布局依旧是主打10-20万价格区间，今年上半年汽车毛利率13.5%。作为对比，赛力斯和理想分别达到25%、20%，小米和极氪也达到了15.4%、14.9%。与其他新势力车企相比，小鹏的毛利率依然处于相对较低的水平。

小鹏今年上半年单车成本为21.1万元，相较于一季度的25.4万元有所降低。一部分归因于销量提升带来的规模效应，另一部分则受益于和大众的联合采购合作，小鹏借助大众的供应链议价优势，在零部件采购环节降低了一定的成本。

尽管成本有所降低，但小鹏的期间费率相对于其他新势力品牌，依然处于相对较高的水平。今年上半年期间费率为37.02%，同一时期，理想汽车为19.45%，零跑为27%，极氪为26%。相对较高的期间费率，给小鹏的盈利能力造成了极大的压力。

今年上半年，小鹏累计亏损26.5亿元，这对公司的现金流和现金储备带来了不小挑战。小鹏当前的现金储备为373.2亿元，与2023年底相比减少了83.7亿元。

小鹏今年上半年的经营现金流为-73.92亿元，比去年同期-62.22亿元状况更糟，显示出公司的现金流状况仍需改善。

小鹏的负债端也承受着极大的压力，截止今年上半年，小鹏短期负债为61亿元，同时还欠了供应商164亿元的应付账款和票据。上述两项债务合计225亿元，这给小鹏的现金流状况无疑又蒙上了一层隐忧。